事件：2018年11月13日公司公告,11月12日公司召開(kāi)董事會(huì),審議同意選舉譚侃先生為公司董事長(zhǎng),同時(shí)選舉鄧謙先生為董事會(huì)戰(zhàn)略委員會(huì)委員。譚侃先生曾任職于深圳市、區(qū)級(jí)環(huán)保及相關(guān)部門,對(duì)環(huán)境管理及污染防治具有豐富經(jīng)驗(yàn)。 2018年11月6日,公司的第一、第二大股東廣晟公司、匯鴻集團(tuán)進(jìn)行座談會(huì),雙方共同表示加強(qiáng)戰(zhàn)略協(xié)同、資源協(xié)同和技術(shù)協(xié)同,強(qiáng)化股權(quán)、技術(shù)和項(xiàng)目合作,共同拓展市場(chǎng),將企業(yè)不斷做大做強(qiáng),并積極承擔(dān)國(guó)有企業(yè)政治、社會(huì)責(zé)任。
點(diǎn)評(píng)：2018年7-8月,江蘇匯鴻集團(tuán)通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)集中競(jìng)價(jià)獲取公司總股本的4.98%;進(jìn)入9、10月份,公司董事長(zhǎng)、總裁、副總裁相繼辭職。截至目前,廣晟公司和匯鴻集團(tuán)分別持股20.72%和10.63%,為公司第一和第二大股東。前期,市場(chǎng)擔(dān)憂公司股權(quán)關(guān)系及人員流失會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)及業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。目前,公司不斷通過(guò)結(jié)構(gòu)整合與協(xié)調(diào),公司治理有望提升,對(duì)公司未來(lái)的經(jīng)營(yíng)、項(xiàng)目落地及擴(kuò)張產(chǎn)生積極影響。 危廢行業(yè)景氣性持續(xù),關(guān)注公司危廢項(xiàng)目落地。在當(dāng)前環(huán)保政策形勢(shì)下,危廢行業(yè)的“量、價(jià)”邏輯并未發(fā)生弱化,行業(yè)處于景氣周期。公司正在加快推進(jìn)如廣東省危險(xiǎn)廢物綜合處理示范中心二期、東莞豐業(yè)、佛山富龍、珠海永興盛等重點(diǎn)省內(nèi)項(xiàng)目建設(shè);公司省外項(xiàng)目如衡水睿韜、曹妃甸項(xiàng)目、南通東江也在有序建設(shè)當(dāng)中。這些項(xiàng)目若如期投產(chǎn)將對(duì)公司的業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極的影響;公司作為行業(yè)龍頭公司,具有較強(qiáng)的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn),有能力在危廢行業(yè)激烈的競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)。
維持“買入”評(píng)級(jí)： 環(huán)保強(qiáng)監(jiān)管下,危廢處置需求釋放動(dòng)力延續(xù),行業(yè)未來(lái)2-3年將處于景氣周期,公司產(chǎn)能落地將有助于業(yè)績(jī)提升。我們維持盈利預(yù)測(cè),預(yù)計(jì)公司18-20年凈利潤(rùn)分別為5.24、6.15、7.21億元,對(duì)應(yīng)EPS分別為0.59、0.69、0.81元,維持“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示： 項(xiàng)目投產(chǎn)進(jìn)度低于預(yù)期、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn);公司股權(quán)關(guān)系、經(jīng)營(yíng)及業(yè)績(jī)無(wú)明顯提升;水泥窯協(xié)同處置方式?jīng)_擊傳統(tǒng)無(wú)害化處置方式。