【首次公告】貴州天時(shí)佳利能源開發(fā)有限責(zé)任公司4萬噸/年危險(xiǎn)廢物收集利用項(xiàng)目環(huán)境影響評(píng)價(jià)

凱利清淤機(jī)器人，抽沙機(jī)器人全國銷售租賃，定制設(shè)備服務(wù) 全國承接機(jī)器人清淤施工，河道，水庫，池塘，抽沙等施工合作東吳證券8月31日宣布對(duì)北控都市資源的研報(bào)，摘要如下：   聚焦環(huán)衛(wèi)服務(wù)&
危廢處置營業(yè)，背靠水務(wù)龍頭北控水務(wù)整體實(shí)現(xiàn)營業(yè)快速生長。公司20年于港交所上市，主營營業(yè)包羅環(huán)衛(wèi)服務(wù)、危廢處置及廢電處置，其中環(huán)衛(wèi)營收占比70%以上。實(shí)控人為水務(wù)行業(yè)龍頭北控水務(wù)整體，16年以來整體移交優(yōu)質(zhì)環(huán)衛(wèi)/危廢項(xiàng)目助力公司快速生長。19年公司實(shí)現(xiàn)營收27.11億港元，近3年復(fù)合增速達(dá)379.19%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.81億港元，近3年復(fù)合增速達(dá)318.36%。19年經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額大幅回正，同比提升1283.92%至6.36億港元。   標(biāo)準(zhǔn)化&機(jī)械化&治理優(yōu)勢促份額集中，預(yù)計(jì)6家環(huán)衛(wèi)上市龍頭營收6年可擴(kuò)張至5.58倍。隨著市場化加速提升&大環(huán)衛(wèi)內(nèi)在擴(kuò)張，預(yù)計(jì)25年我國環(huán)衛(wèi)服務(wù)市場化率有望到達(dá)80%，對(duì)應(yīng)市場化空間可達(dá)3748億元，較19年增進(jìn)134.11%，當(dāng)前環(huán)衛(wèi)行業(yè)競爭名目較為渙散。但未來環(huán)衛(wèi)行業(yè)未來迎標(biāo)準(zhǔn)化驅(qū)動(dòng)大條約增添、機(jī)械化率提升、龍頭治理優(yōu)勢促降本增效3大趨勢，我們預(yù)計(jì)25年6家環(huán)衛(wèi)龍頭公司營收市占率可提升至20%，疊加25年環(huán)服市場化空間較19年增134%，我們預(yù)計(jì)25年6家上市環(huán)衛(wèi)龍頭整體營收可擴(kuò)張至5.58倍。   環(huán)衛(wèi)訂單高增大單頻落地，國資靠山&治理優(yōu)勢助力盈利份額雙升。1）環(huán)服營業(yè)拓展迅速，一體化大單占比提升。公司環(huán)服營業(yè)4年?duì)I收復(fù)合增進(jìn)率達(dá)373.72%。住手19年終，公司在手條約總額235.66億元，同增32.75%，年化22.61億元，同增30.92%；20H1新增訂單總額80億元，年化7.24億元，排名行業(yè)第2，新增大單數(shù)目占比延續(xù)提升至25%，項(xiàng)目平均服務(wù)年限達(dá)11.05年，在國家新的安全和環(huán)保要求形式下，以安全技術(shù)和環(huán)保理念，對(duì)化工裝置拆除，符合國家要求，確保施工安全。凱利的化工拆除一站式解決方案，為企業(yè)解決殘留物處置，危廢無害化，危廢減量化，水切割拆除一體化服務(wù)。避免安全和環(huán)保事故的發(fā)生。凱利經(jīng)過多年的研發(fā)和技術(shù)積累，針對(duì)大型化工停產(chǎn)后，殘留危險(xiǎn)化學(xué)品和危險(xiǎn)廢物，凱利專有的技術(shù)團(tuán)隊(duì)和設(shè)備，能最大限度現(xiàn)場解決安全與環(huán)保問題。通過氮?dú)獾榷栊詺怏w保護(hù)下，對(duì)系統(tǒng)殘留危險(xiǎn)品進(jìn)行無害化處置，達(dá)到安全目的。通過技術(shù)和設(shè)備，對(duì)大部分危險(xiǎn)廢物，比如液體類，固體類危廢，現(xiàn)場進(jìn)行無害化處理，或者減量化處理，或者將危廢技術(shù)轉(zhuǎn)化為一般固廢。可以快速降低安全風(fēng)險(xiǎn)和環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)。并且采用化學(xué)清洗方法對(duì)設(shè)備和管道進(jìn)行清洗達(dá)到拆除條件。顯著高于行業(yè)均值。2）國資靠山帶來資源&資金優(yōu)勢，助力營業(yè)拓展。大股東北控水務(wù)為水務(wù)行業(yè)龍頭，具備厚實(shí)渠道及項(xiàng)目資源。住手19H1，

【恭賀】首聯(lián)環(huán)境與廣東潔綠雅就深耕危廢達(dá)成戰(zhàn)略合作

整體共計(jì)移交54個(gè)優(yōu)質(zhì)環(huán)服項(xiàng)目，占比近50%，平均毛利率達(dá)22.50%，比公司自力獲取項(xiàng)目平均毛利率凌駕2.8pct。整體擁有AAA級(jí)信用評(píng)級(jí)，資金優(yōu)勢顯著。3）高管團(tuán)隊(duì)持股綁定焦點(diǎn)利益，治理能力突出實(shí)現(xiàn)較高盈利能力。公司焦點(diǎn)治理層持股比例高達(dá)12.33%，助于引發(fā)團(tuán)隊(duì)活力。19年公司環(huán)服毛利率24.50%，同比大增3.03pct，高于同業(yè)均值2.66pct。4）增強(qiáng)環(huán)衛(wèi)機(jī)械化、智能化的投入與推進(jìn)，住手2020H1，15個(gè)項(xiàng)目已上線智慧環(huán)衛(wèi)系統(tǒng)，3個(gè)項(xiàng)目已完成智慧環(huán)衛(wèi)平臺(tái)建設(shè)事情。   政策加速危廢產(chǎn)能缺口彌合，聚焦無害化營業(yè)拓展保障業(yè)績增進(jìn)現(xiàn)金流改善。危廢行業(yè)當(dāng)前仍處于供需錯(cuò)配狀態(tài)，政策&事宜驅(qū)動(dòng)危廢產(chǎn)能缺口加速彌合。住手2020H1，公司危廢項(xiàng)目在運(yùn)營8個(gè)，總產(chǎn)能達(dá)49.73萬噸/年，在建項(xiàng)目4個(gè)，建成后危廢總產(chǎn)能將達(dá)66.6萬噸/年。未來公司主要聚焦無害化營業(yè)拓展，
危廢營業(yè)盈利水平較高，現(xiàn)金流水平優(yōu)越，有望保障公司業(yè)績延續(xù)增進(jìn)。   盈利展望與投資評(píng)級(jí)：我們預(yù)計(jì)公司20-22年EPS分別為0.14/0.15/0.21港元，對(duì)應(yīng)13/12/8倍PE，首次籠罩，給予“買入”評(píng)級(jí)。   風(fēng)險(xiǎn)提醒：市場化率提升不及預(yù)期，市場競爭加劇，利潤率下降風(fēng)險(xiǎn)凱利環(huán)境化工拆除，具有石油化工施工總承包資質(zhì)，建筑施工總承包資質(zhì)，環(huán)保施工資質(zhì)，危險(xiǎn)廢物經(jīng)營許可證，危險(xiǎn)化學(xué)品許可證，化學(xué)清洗資質(zhì)等國家資質(zhì)。一批注冊安全工程師，環(huán)保工程師，建造師，機(jī)電工程師等專業(yè)技術(shù)人才。具備全新的資質(zhì)，理念，技術(shù)人才，施工經(jīng)驗(yàn)的一體化服務(wù)。凱利環(huán)境工程有限公司成立2003年，注冊資金一億。國家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)，國家專利20多項(xiàng)，化學(xué)清洗A級(jí)資質(zhì)，物理清洗A級(jí)資質(zhì)，建筑、環(huán)保、石油化工資質(zhì)，環(huán)境、健康、質(zhì)量體系認(rèn)證。目前建成研發(fā)生產(chǎn)基地2萬平米，高級(jí)工程師6名，各類技術(shù)工程師25名。 凱利環(huán)境致力于化學(xué)清洗，環(huán)保工程，清洗產(chǎn)品研發(fā)，清洗設(shè)備研發(fā)等。目前，自主研發(fā)的水下作業(yè)機(jī)器人，具有高效作業(yè)，深水行走，智能遙控，24小時(shí)作業(yè)等優(yōu)勢。解決了化工行業(yè)不停產(chǎn)清淤的痛點(diǎn)。同時(shí)致力于市政清淤，河道清淤，水庫清淤，黃河抽沙等應(yīng)用。

【恭賀】中國石化川維化工近1200平方米危廢暫存場建成投用